توقعات بنك إنجلترا تثير مخاوف تكرار سيناريو الانكماش الاقتصادي
اربكت توقعات بنك إنجلترا بشأن حدوث ركود اقتصادي على أساس مسار أسعار الفائدة، العديد من الاقتصاديين الذين يرون أن هذه التوقعات والتي نادرا ما يطرحها بنك إنجلترا قد تؤدي إلى انكماش كبير، بحسب بلومبرج الشرق.
قال بنك إنجلترا يوم الخميس الماضي، إن المملكة المتحدة قد تواجه أطول ركود على الإطلاق وانكماش بمعدل 2.9%، سيكون عميقًا كذلك- والذي عانت منه المملكة المتحدة في التسعينيات.
وذكرت أن معدل الفائدة الرئيسي لبنك إنجلترا يصل إلى 5.25%، ويظل أعلى من 4% حتى عام 2025، وذلك في الوقت ذاته، نأى البنك بنفسه عن تلك التوقعات، مشيرا إلى أن الاقتصاد قد ينكمش لفترة زمنية أقصر وبنسبة طفيفة.
وأوضحت بلومبرج، أنه نادرًا ما يحذر بنك إنجلترا من حدوث ركود، كما أن إثارة احتمال حدوثه يمكن أن تؤدي إلى تضخيم سلبي للصدمة، بحسب ما قاله جاجيت تشادا، مدير المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية، والذي أوضح أنه قد تكبح الأسر الإنفاق، ويمكن للشركات أن تبطئ الاستثمار.
أوضح كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا، هوو بيل، أن هناك حاجة لرفع معدلات الفائدة فوق المعدل الحالي البالغ 3% للسيطرة على التضخم - ولكن ليس إلى 5.25%، وهو معدل توقعته السوق عند إعداد التوقعات، مضيفا أن رفع الفائدة إلى 5.25%، أمر غير مرجح على وجه التحديد، لأنه سيؤدي إلى تباطؤ في الاقتصاد أكبر مما نحتاجه، وقد يمنح خطر التسبب في حدوث التباطؤ ذاتيًا بنك إنجلترا، سببًا للتوقف عن رفع أسعار الفائدة، لا سيما عندما لا يتفق مع الافتراضات المستخدمة لبناء التوقعات.
التحوّل نحو التركيز على مواجهة مخاوف حدوث الركود بدلًا من استهداف التضخم
رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة يوم الخميس الماضي بمقدار ثلاثة أرباع النقطة المئوية، إلى 3%، وقال إن الاقتصاد سينكمش بمعدل 1.7%، حتى لو ظلت السياسة النقدية ثابتة.
موقف بنك إنجلترا الذي يميل إلى التيسير النقدي، على أنه تأكيد على التحوّل نحو التركيز على مواجهة مخاوف حدوث الركود بدلًا من استهداف التضخم، خاصة وأنها إشارة إلى أن سياسة أسعار الفائدة وصلت إلى نقطة تحول أو اقتربت منها، إذ بدلًا من التشديد النقدي السريع، يبحث المسؤولون عن الوقت الذي يمكنهم فيه التحول إلى عدم إجراء أي تغيير.
خفّض بنك إتش إس بي سي أمس الجمعة توقعاته، وهو يتوقع حاليًا أن تصل أسعار الفائدة إلى ذروتها عند 3.75% في فبراير، انخفاضًا من 4.5% في توقعات سابقة.
وأشار آلان مونكس، الخبير الاقتصادي في جيه بي مورجان تشيس آند كو، إلى أنه غير مقتنع بالمسار الذي يسلكه بنك إنجلترا. قال مونكس: أمضى بنك إنجلترا أيضًا معظم العام الماضي في التقليل من حجم التشديد الضروري للسيطرة على التضخم.
واعتبر أندرو سينتانس، الذي كان سابقًا أحد المشاركين في تحديد أسعار الفائدة لدى بنك إنجلترا، أن رسائل البنك يوم الخميس، كانت محيّرة.
قال سينتانس: القول بأن هذه ستكون أطول فترة ركود منذ الحرب العالمية الأولى، هو وجهة نظر لا أساس لها على الإطلاق - فهي لا تستند إلى البيانات، بل إلى توقعات السوق لأسعار الفائدة غير المستقرة تمامًا.
وأضاف: الخطر أن مثل هذا التصريح، يجعل الناس أكثر توترًا وغير واثقين مما يحتاجون إليه.
كان بنك إنجلترا مضطرًا إلى إصدار توقعات قاتمة، لأن ميثاقه يقضي باستخدام توقعات سعر الفائدة السائد في السوق بدلًا من توقعاته الخاصة.
